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　　要了解基金昔日一年的运作逻辑，年报是最佳的不雅察窗口。近期，九泰基金搞定有限公司（以下简称“九泰基金”）旗下居品发布的两份年报中，基金经理均对客岁四季度重心买入的个股的买入逻辑进行了详备解读。

　　在晨星（中国）基金权略中心总监孙珩看来，九泰基金干系居品在年报中详备表现个股买入逻辑，如个股的估值折价与阛阓预期偏差分析，防碍了传统年报“重宏不雅轻个股”的暗昧表述。

　　胪陈个股买入逻辑

　　3月18日，九泰基金公布旗下九泰久益夹杂、九泰天富改动夹杂2024年年报。

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　　上述两份年报的信息表现很有看点黑丝 写真，不仅列举了其2024年四季度重心新买入的股票，还一一讲明了其选股持股的根由。

　　年报表现，九泰久益夹杂重心新买入了潍柴能源股份有限公司、中国汽车工程权略院股份有限公司、朔方华创科技集团股份有限公司（以下简称“朔方华创”）、宁德期间新能源科技股份有限公司、杭州海康威视数字技巧股份有限公司、爱玛科技集团股份有限公司、紫金矿业集团股份有限公司、深圳传音控股股份有限公司等8只股票。九泰天富改动夹杂重心新买入了立讯精密工业股份有限公司、朔方华创、兆易革命科技集团股份有限公司、中国转移有限公司、中芯海外集成电路制造有限公司、海光信息技巧股份有限公司、深圳传音控股股份有限公司、澜起科技股份有限公司、杭州海康威视数字技巧股份有限公司、北京金山办公软件股份有限公司等10只个股。

　　关于重心买入或络续持有的股票，上述年报中详备展示了基金经理选股的具体念念路。

　　举例，针对朔方华创，九泰基金副总经理、首席投资官刘开运在年报均分析称，该公司是半导体提拔范围的平台型龙头企业。受益于元器件和其他多种前说念提拔的平台化布局，该公司在与国内其他友商的竞争中展示了更强的概括实力。跟着国产半导体先进工艺的不停突破，该公司的成长天花板将被不停掀开。

　　实质上，相较以往基金年报内容，这么“点名说念姓”的个股分析较为罕有。深圳市前海排排网基金销售有限职守公经搭理师曾衡伟默示，年报中，基金经理不仅对宏不雅经济和行业趋势进行了分析，还针对重心买入的个股，一一施展了买入原因，这些内容对投资者具有实质价值。

　　在孙珩看来，这种详备表现个股买入逻辑的作念法不仅赋予投资者知情权，如分解相识估值逻辑、风险收益比等，更通过“逻辑可追溯、决议可考据”的表现范式，为行业缔造了“深度信息表现”的新标杆——从抽象的投资理念转向具象的个股推演，倒逼基金经理强化权略深度，也促使同业再行注视信息表现的价值维度，从合规性表现转向价值型调换。

　　幸免投资立场漂移

　　曾衡伟对记者默示，从上述年报表现的透明度来看，当先，其内容能匡助投资者更好地相识基金的投资决议经过，增强了对基金的信任和信心。其次，详备的个股分析和投资逻辑解读为投资者提供了参考，有助于其作念出更理智的投资决议。终末，通过学习基金经理的分析念念路和行动，投资者不错莳植我方的投资学问和教学，更好地相识和主办阛阓和个股的价值。

　　刘开运向记者默示，九泰基金在2024年对权柄居品的投资政策作念了全面的优化与鼎新，将“廉价买入看得分解的好公司”“终结聚焦”四肢主要投资政策，力求为投资者达成恒久隆重的投资收益。

　　刘开运还默示，九泰基金在权柄居品的按时论述中，主动向强大投资者施展论述期重仓股的买入与卖出择股念念路。一方面进一步拓宽了基金经理与强大投资者的信息调换通说念黑丝 写真，平直向投资者传达基金经理的想法与逻辑，投资者借此不错进一步了解基金居品的投资认识与投资立场，并与我方的风险收益偏好作念更好的匹配。另一方面，公司但愿基金经理或者更有劲地贯彻既定的投资政策。通过在按时论述中分解地呈现投资政策与择股逻辑，将公司合伙搭救的价值投资理念，切实地反应在个股的择股逻辑上，不错更有用幸免投资立场漂移、投资脸色化等风险，进而促进基金居品产助恒久真确赖的表现，最猛进度保护投资东说念主权柄。

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